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【娱乐场盘口玄说六十九话】美联储如期加息,股汇债惨烈“三杀”
作者:徐凯旋    发布于:2016-12-18 15:23:19    文字:【】【】【

【行情回顾】

市场本周受美联储加息、资金面紧张等多重利空因素,继续迎来较大幅度回调,创业板指更是单日最大跌幅超5%。

本周一,三大股指迎来当头一棒。上证综指报收3152.97点,跌幅为2.47%;深证成指报收10302.85点,,跌幅为4.51%;创业板指报收1984.39,跌幅达5.50%。后续三个交易日,两市低位盘整。上证综指本周低点出现在第四个交易日,最低下探至3100.91点;深证成指本周低点出现在第二个交易日,下探至10192.13点。

截至周五收盘,上证综指报收3122.98点,周跌幅3.40%,周振幅4.46%;深证成指报收10334.76点,周跌幅4.22%,周振幅5.41%;创业板指报收1998.11,周跌幅4.85%,周振幅6.66%。

从成交金额上看,本周两市最大单日成交金额合计约为6518亿元,当日,沪市成交约为2943亿元,深市成交约为3575亿元。本周两市合计最小单日成交金额为4337亿元。

技术图形来看,上证综指在周一出现放量长阴线,随后几个交易日也未能补全缺口,市场空头力量占据明显上风。目前所有均线呈空头排列,且在上方形成压制,短期内风险仍然较大。


【美联储如期加息,股汇债惨烈“三杀”】

本周一,由于险资资金监管收紧,整体市场流动性收紧等影响,A股重挫,沪指创6月13日以来最大跌幅,中国十年期国债期货和现券价格双双下跌,其中国债期货刷新上市以来最大跌幅。在岸、离岸人民币对美元均跌至两周低位。周二、周三债市连续两日继续下跌。

周四凌晨,美联如期加息,当日中国出现股债汇“三杀”局面,沪指创近一个半月新低;10年期、5年期国债期货合约在开盘后双双被砸至跌停,创上市以来最大跌幅,跌幅收窄后午盘再度逼近跌停,而10年期国债现券一度暴跌近20基点。同时,离岸人民币一度跌破6.95,随后离岸与在岸人民币出现倒挂。

本周五,里士满联储主席Lacker表示,特朗普政府可能施加财政刺激,刺激需求大增,这或令美联储更快加息。美联储明年可能需要加息超过三次,同时面对美国经济逐渐转冷带来的挑战。从Lacker最新讲话看,他比以往在货币政策上更偏鹰派。

同一时间,原本鸽派的路易斯联储主席James Bullard也改变了之前对利率前景的看法。今年8月他表示低增长经济形势会持续,预计“政策视野内只有一次加息”,暗示此后几年内不需要再加息。险资Bullard接受《华尔街日报》采访时承认,他对利率前景的看法已经改变。Bullard称其转变看法的关键是特朗普当选以来美国债市借款成本变化。他周五说,预计通胀预期回升有一半原因要归结为债券收益率走高、价格走低,另一半原因是预计实际利率走高、实际回报会增加。(华尔街见闻)


【美联储加息意味着国内资本市场苦日子来了?】

美联储偏鹰派的利率政策就真的宣判了国内资本市场的苦日子就此到来了?事实上,可能并没有我们想象的那么悲观。如果一年加息一次,并不是什么大问题,问题是美联储决议声明显示,2017年预计加息3次。美联储是美国的“央妈”,美联储加息,商业银行和其它金融机构借贷成本提高,间接导致市场利率增加。而美联储还是世界各国央行的“央行”,这样强烈的高频加息预期直接导致全世界的流动性都为之紧张。

其实辩证的来看,美联储加息对中国既是机遇也是挑战。显而易见,美联储加息将直接导致资本外流情况愈演愈烈,资产价格下跌,可能导致人民币进一步贬值;但另一方面,从目前来看,人民币只是对美元相对贬值,但总体贬值幅度仍小于国际其他主流币种;况且人民币走牛已经多年,适当的贬值有利于提升中国出口产品的金正利,改善中国贸易收支平衡。

此外,由于中国的外汇储备量大,对外债务量低,海外持有的公共债务少,美联储的加息有利于对冲掉之前所产生的风险累积。最后,普通人民大可不必过于担心人民币贬值给生活带来影响,人民币贬值对资本市场的冲击目前来看是远远不到波及普通生活的层面。


【后市操作建议】

本周市场受多重利空影响出现大幅回调,在目前谨慎且敏感的气氛下,投资者不宜重仓抄底,可借此机会做高抛低吸,调仓换股,控制仓位的前提下博取个股的短期收益。

 

娱乐场盘口玄说专栏主要是针对股市交易与行情、市场热点、潜力板块等进行独家的分析与策划。不构成购买建议或者其他暗示行为,仅作参考,再次提示,股市有风险!

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